GDT com preços lácteos nas alturas: oportunidade para o Brasil exportar?

No evento desta terça-feira (02), foram negociadas 29.915 toneladas de lácteos, volume 7,47% maior em relação ao último leilão. Confira no gráfico 2 a evolução dos volumes negociados historicamente no leilão.

Gráfico 2. Volumes negociados nos eventos do leilão GDT.

Fonte: Elaborado pela equipe MilkPoint Mercado com dados do Global Dairy Trade.

Todos os produtos apresentaram variações positivas neste primeiro leilão de novembro, sendo que as variações mais expressivas foram do queijo (+14,1%, fechando em US$ 5.058/ton) e do leite em pó desnatado (+6,6%, fechando em US$ 3.627/ton). 

O leite em pó integral apresentou uma valorização de +2,7%, fechando em um preço médio de US$ 3.921/ton, enquanto a manteiga teve valorização de +4,7%, fechando em US$ 5.350. Confira na Tabela 1 o preço médio dos derivados após a finalização do evento e a variação em relação ao evento anterior.

Tabela 1. Preço e variação do índice dos produtos negociados no leilão GDT em 02/11/2021.

Esta elevação dos preços internacionais pode ser explicada por uma variação na relação entre a oferta e demanda de lácteos no mundo.

Do lado da oferta, a Nova Zelândia, maior exportadora de lácteos do mundo, tem tido uma produção aquém do esperado. Segundo o Dairy Companies Association of New Zealand (DCANZ), em setembro, o país produziu 4,4% a menos do que foi produzido no mesmo mês de 2020 – principalmente, devido a efeitos climáticos que têm impedido o crescimento das pastagens.

Do lado da demanda, a China, maior importadora de lácteos do mundo, tem sustentado o seu volume de compras. Além disso, em outubro, o preço do petróleo teve aumento de 8,17%, fortalecendo o apetite de importação dos países petrolíferos.

Em relação aos contratos futuros de leite em pó integral no GDT e na Bolsa de Futuros da Nova Zelândia (NZX Futures), os preços seguem firmes para os próximos períodos, conforme podemos observar no gráfico abaixo.

Gráfico 3. Contratos futuros de leite em pó integral – GDT X NZX Futures.

E como os resultados do leilão GDT afetam o mercado brasileiro?

Para entendermos o impacto das negociações do evento GDT no mercado nacional, podemos considerar o câmbio desta quarta-feira (03/11/2021) — R$ 5,67 — e o valor do leite em pó integral internacional (US$ 3.921/tonelada), para chegarmos ao preço equivalente de um leite importado colocado no Brasil, que seria de R$ 2,72/litro.

Esse valor está bem acima se comparado com o leite pago ao produtor no mês de outubro – fechado na média de R$ 2,33/litro (CEPEA/ESALQ) –  além de ser também um valor superior se comparado ao preço do leite spot da segunda quinzena de outubro (R$ 1,98/litro – média Brasil).

Dessa forma, o Brasil se vê em um cenário desfavorável para importações de leite em pó – abrindo assim, caso mantido o cenário atual, uma janela de exportações para os lácteos brasileiros.

Vale lembrar que o mercado é volátil e esse cenário poderá mudar em breve. Por isso, ficaremos de olho na taxa de câmbio, na oferta dos principais países produtores – como a Nova Zelândia – e no apetite por lácteos dos principais países compradores.

Fonte: MilkPoint