Oito fatores que impulsionarão os mercados globais de lácteos em 2020

Todo mês de janeiro o Conselho de Exportação de Lácteos dos EUA (USDEC) compila uma lista de fatores que provavelmente influenciarão o comércio de laticínios no próximo ano.

Esses fatores são desenvolvimentos esperados e perguntas a serem respondidas em 2020. Assim como as placas de trânsito, o USDEC prevê que esses oito marcadores ajudarão a orientar a direção dos mercados globais de laticínios e influenciarão o desempenho das exportações de lácteos dos EUA em 2020.

1) Impacto dos acordos comerciais do USMCA e do Japão (e mais conversas com o Japão)

A implementação de um acordo comercial de Fase 1 entre os Estados Unidos e o Japão em 1º de janeiro e a implementação iminente do Acordo EUA-México-Canadá (USMCA) são um bom presságio para as perspectivas de exportação de laticínios em 2020 e além. Este ano, receberemos nossos primeiros indícios de seus benefícios.

O USMCA preserva o mercado número 1 dos EUA - o México - e sua implementação deve reduzir a incerteza dos negócios nesse mercado nos últimos dois anos devido a tarifas retaliatórias, ameaças de fechamento de fronteiras e preocupações com uma retirada unilateral do Acordo de Livre Comércio da América do Norte.

Também tem potencial para gerar novos negócios no Canadá e, crucialmente, fecha a brecha que permitiu ao País distorcer o comércio global de leite em pó nos últimos anos. Esse sistema, implementado em estágios no final de 2016 e no início de 2017, viu as exportações de leite em pó desnatado (SMP) do Canadá subirem para uma média de 68.000 toneladas em 2017 e 2018 - quase seis vezes o volume médio anual de 2011-2015 - exacerbando o que foi já é um mercado global de SMP deprimido. Embora as exportações de leite em pó desnatado do Canadá tenham caído 31% nos primeiros 11 meses de 2019, ainda está enviando cerca de 4.000 toneladas por mês, em comparação com cerca de 1.000 toneladas por mês antes de 2016.

No Pacífico, o acordo comercial EUA-Japão da Fase 1 entrou em vigor em 1º de janeiro de 2020, colocando os EUA em pé de igualdade com a Europa e a Nova Zelândia em termos de acesso ao mercado.

Essa é uma notícia muito boa, uma vez que nos EUA os fornecedores estão operando em desvantagem que só teria crescido sem o acordo da Fase 1. No ano passado, a UE e a Oceania desfrutaram de benefícios de acesso ao mercado por meio de seus respectivos acordos comerciais com o Japão: o Acordo de Parceria Econômica UE-Japão e o Acordo Abrangente e Progressivo para a Parceria Transpacífica.

Conforme observado em um estudo da Meros Consulting encomendado pelo USDEC no início de 2019, sem um acordo semelhante, as exportações de queijo dos EUA podem cair 80% até 2027. Por outro lado, o estudo constatou que, se os Estados Unidos estivessem em igualdade de acesso ao mercado, a participação no mercado de queijos aumentaria de 13% em 2017 para 24% em 2027, com as vendas em dólar triplicando para mais de US$ 450 milhões.

Isso é significativo, já que o Japão é o maior comprador de queijo do mundo, importando cerca de 300.000 toneladas em 2019, e as previsões sugerem que seu apetite continuará a crescer.

Embora a Fase 1 do acordo EUA-Japão seja uma medida muito bem-vinda na direção certa, um acordo abrangente entre os dois países permanece essencial para os EUA a longo prazo, para ter competitividade nesse país. O Escritório do Representante de Comércio dos EUA declarou anteriormente que o governo iniciaria as negociações da Fase 2 por volta de abril e continua a ser imperativo acompanhar essas negociações para aproveitar os ganhos de acesso ao mercado alcançados na Fase 1.

2) Estoques de intervenção da UE esgotados

Pela primeira vez, desde 2015, estamos começando o ano com zero leite em pó desnatado com intervenção da UE. Isso reflete um mercado em melhor equilíbrio. Mais importante, isso também significa que a UE não poderá repetir sua grande exportação de leite em pó desnatado entre 2018 e 19 - e isso representa uma oportunidade para os fornecedores de lácteos dos EUA.

Nos primeiros 10 meses de 2019, os fornecedores de lácteos da UE exportaram 845.385 toneladas de leite em pó desnatado - 172.451 toneladas a mais que janeiro-outubro de 2018. Esse é um número que excede em muito qualquer volume enviado pela UE em janeiro-outubro anterior.

Foi um ganho possível apenas com a dispersão dos estoques de intervenção que cresceram por mais de dois anos, começando em meados de 2015, antes de começar lentamente a declinar no início de 2018. Não por coincidência, os estoques de intervenção da UE eram 175.805 toneladas no final de 2018 - quase igualando esse aumento de 172.451 toneladas até outubro.

Em outras palavras, as exportações de leite em pó desnatado da UE em 2019 não refletem o que ela venderá em 2020. De fato, acreditamos que as exportações da UE este ano possam cair mais de 100.000 toneladas comparadas às do ano passado.

O USDEC espera que os fornecedores dos EUA devam ganhar a maior parte desses negócios. Mesmo que os atuais níveis de preço do leite em pó desnatado reduzam o crescimento da demanda em algumas regiões, os Estados Unidos são o único fornecedor capaz de atender a esse tipo de volume.

3) Progresso para resolver a guerra comercial EUA-China

Nesta semana, os Estados Unidos e a China assinaram a Fase 1 de um acordo comercial. A expectativa do USDEC é de que a voz dos produtores de leite dos EUA foi ouvida pelos negociadores e que questões como facilitar o registro de plantas, a importação de fórmulas para bebês e a defesa de nomes comuns de alimentos estejam incluídas no contrato.

Reversões tarifárias desencadeariam uma recuperação bem-vinda nos EUA para exportações de laticínios para a China. Com base em sólidos de leite, os embarques de laticínios para a China caíram 47% nos primeiros 11 meses de 2019, a maior parte devido à perda de vendas de soro e lactose. Nem tudo isso decorre de tarifas retaliatórias, mas essas tarifas tiveram, como afirmou o presidente e CEO do USDEC, Tom Vilsack, no ano passado, "um impacto profundo" no mercado lácteo dos EUA. O declínio nos embarques para a China de janeiro a novembro é aproximadamente igual a 1,3% do total dos sólidos de leite produzidos no mesmo período.

Fornecedores de laticínios dos EUA trabalharam duro em 2019 para abrir e expandir mercados novos e alternativos. E em um esforço liderado pelo USDEC, exportadores e seus clientes chineses, a China concedeu no ano passado uma isenção de um ano de tarifas retaliatórias sobre o permeado de soro de leite dos EUA para alimentação animal. Ambos são sinais positivos para 2020, mas ganhos reais com o acordo da Fase 1 e progresso real na Fase 2 trariam um impulso muito maior aos lácteos dos EUA.

4) Situação da peste suína africana e recuperação de rebanhos chineses

O mundo perdeu mais de um quarto da sua população suína em 2019 para a peste suína africana (ASF). As maiores perdas ocorreram na China, mas até o momento, a doença havia coberto o Vietnã e foram registrados surtos no Camboja, Indonésia, Laos, Filipinas e Tailândia. Uma propagação adicional ainda é uma possibilidade.

Para os fornecedores mundiais de soro de leite, isso significou um declínio acentuado na demanda por produtos em 2019. O USDEC estima que o total de embarques de soro de leite caíram cerca de 120.000 toneladas em 2019. Quase tudo isso se deve à China, onde o golpe de da peste suína africana e as tarifas de retaliação atingiram as vendas dos EUA.

A China, no entanto, pode estar superando a doença e o USDEC espera que o país comece a reabastecer seus estoques em 2020.

A demanda por soro de leite (e lactose) dependerá em parte da forma com que se darão os esforços de reabastecimento de suínos e de quão bem-sucedidos são. É provável que grandes operações comerciais liderem esses esforços (em vez de pequenas fazendas) e utilizem mais produtos lácteos, o que sugere que mesmo um reabastecimento parcial poderia aumentar a demanda. E com a isenção de soro de leite mencionada no acordo com a China, os fornecedores dos EUA certamente desempenhariam um grande papel para suprir essa demanda. O concentrado de proteína de soro de leite dos EUA e as exportações de soro de leite modificado para a China aumentaram 16% em novembro - o melhor desempenho de 2019 - provavelmente em função dessa isenção tarifária e um sinal de coisas boas por vir.

O USDEC espera que a demanda total chinesa de soro e lactose caia em 2020 (e a demanda global de soro de leite comece a se recuperar na segunda metade de 2020), com as importações caindo mais 5% antes de se recuperar em 2021, mesmo que o país não atinja seus níveis de rebanho pré-peste suína africana por vários anos.

5) Apetite por lácteos da China e do Sudeste Asiático

Nos últimos quatro anos, a China e o Sudeste Asiático foram responsáveis por mais de três quartos do crescimento do comércio mundial de laticínios, portanto seus hábitos de compra são críticos para o crescimento das exportações de lácteos.

A demanda chinesa foi sólida em 2019. As importações nos primeiros 11 meses de 2019 aumentaram 2%, mesmo com a queda relacionada à peste suína africana. O leite em pó, a maior categoria de importação da China, superou 800.000 toneladas em 2018 e o volume de 2019 aumentou 27% até novembro.

O USDEC espera que o país aumente a compra de laticínios em cerca de 2% em 2020, mas as vendas podem começar lentamente no primeiro semestre e alguns desenvolvimentos potenciais que podem impactar a demanda devem ser observados:

  • Em 2019, pela primeira vez desde 2014, os estoques de compradores chineses foram declaradamente mais altos no final do ano do que no início.
  • A produção doméstica de leite aumentou cerca de 2% no ano passado e deve fazê-lo novamente este ano, proporcionando ganhos sólidos no estoque de leite doméstico, mesmo que mais desse leite seja usado para produzir produtos frescos e menos seja desidratado.
  • A taxa de crescimento do PIB da China em 2020 pode cair abaixo de 6% pela primeira vez em 30 anos, segundo algumas previsões.
  • Nas proximidades, Indonésia, Malásia, Filipinas, Cingapura e Tailândia compraram 756.000 toneladas de leite em pó nos primeiros 10 meses de 2019, um ritmo recorde. A população e o crescimento econômico continuam alimentando as projeções de crescimento da demanda a longo prazo.

Mas o USDEC está observando atentamente dois fatores:

  • Depois de subir 20% no primeiro semestre, as importações de leite em pó do Sudeste Asiático caíram 7% em julho-outubro. O sudeste da Ásia é um dos lugares em que poderemos ver mais empecilhos nos preços em 2020.
  • O impacto da peste suína africana na demanda de soro de leite.

6) A vontade do comprador (e consumidor) de gastar mais com lácteos

Os preços internacionais do leite em pó subiram à medida em que os compradores internacionais tradicionalmente começam a recuar.

Os preços do leite em pó integral da Oceania (WMP) tiveram dificuldades em permanecer acima de US$ 3.200/tonelada nos últimos cinco anos. Desde 2013-2014, quando o apetite da China por leite em pó sustentou preços de até US$ 5.300/tonelada, vimos números mantendo-se acima de US$ 3.200/tonelada por muito tempo. Os compradores recusaram e/ou os consumidores reduziram à medida que os preços passavam pela cadeia de distribuição.

A US$ 3.200/tonelada, o preço do leite em pó integral colocaria o teto para o leite em pó desnatado em torno de US $ 2.950/tonelada, com base na relação de preço pré-intervenção entre o leite em pó integral e o leite em pó desnatado. Os preços já estão nessa faixa diante da oferta global apertada. Resta ver se os compradores ficam ansiosos o suficiente e têm vontade de aumentar ainda mais os preços.

O retrocesso é um fator a menos para queijo e manteiga, porque esses preços são impulsionados principalmente pela demanda doméstica na UE e nos EUA. Mas a questão é: o padrão dos últimos cinco anos se repetirá para leite em pó e veremos uma retração da demanda impulsionada pelos preços?

7) A produção de leite está voltando, mas o crescimento ainda será modesto

Preços aprimorados e margens melhores devem levar a produção de leite da UE e dos EUA a registrar seus maiores ganhos de volume desde 2017. Mas isso não significa que esperamos ver um excedente de leite.

O USDEC prevê que a produção agregada dos cinco principais fornecedores de laticínios do mundo - Argentina, Austrália, UE, Nova Zelândia e EUA - aumentará apenas cerca de 1% em 2020 (ajustando-se para o ano bissexto).

Os produtores de leite da UE e da Nova Zelândia estão enfrentando regulamentações ambientais cada vez mais rigorosas, complicando a expansão. Além disso, o número de vaca da Nova Zelândia caiu por três anos seguidos, tornando o país dependente da melhoria da produção para o crescimento da produção de leite. E os líderes de crescimento da produção de leite da UE a partir de 2019 - Irlanda, a Polônia e o Reino Unido - devem se instalar em 2020.

A Austrália continua lutando com os altos custos de produção provocados pela seca e, no momento desta publicação, recentes incêndios florestais estavam invadindo as principais regiões produtoras de laticínios. A produção de leite está diminuindo para níveis não vistos há mais de duas décadas. E os problemas econômicos (incluindo a alta inflação consumindo os pagamentos dos agricultores) estão impedindo a produção de leite na Argentina.

Nos últimos anos, o crescimento da demanda global apoiou o crescimento da produção de leite dos principais exportadores, de cerca de 1,5%, ano após ano. Quando o crescimento da produção é superior a 1,5%, temos muito leite. Abaixo de 1,5%, como deve ser o caso em 2020, o mercado está em melhor equilíbrio.

8) Crescimento econômico global e crises geopolíticas

A má notícia é que o crescimento econômico global de 2019 é o que a Organização para Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE) chama de "fraco".

O Banco Mundial observa que os riscos econômicos estão "firmemente em desvantagem". OCDE, Banco Mundial, Fundo Monetário Internacional e outros apontam para alguma combinação de tensões comerciais aumentadas, pontos críticos de instabilidade social e política, investimentos moderados e outros fatores como a causa.

Os preços do petróleo - críticos para a demanda por laticínios em grande parte do Oriente Médio, norte da África e outras regiões produtoras de petróleo - começaram 2019 com uma alta, mas depois subiram entre US$ 53 e US$ 63/barril no resto do ano, bem abaixo das elevações de 2018 de US$ 75/barril.

A expansão da classe média nos mercados emergentes é um dos pilares do crescimento da demanda global por lácteos; portanto, uma desaceleração econômica que atinge o poder de compra e o desenvolvimento da classe média provavelmente dificultaria os ganhos com as exportações.

O texto é de Alan Levitt, vice-presidente de análise de mercado do USDEC e William Loux, analista de comércio global da USDEC.

Redação Destaque Rural
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